01上周焦碳市行情回顾
本周第一个交易日夜盘多方获利了结后，空方担忧周末宏观市场环境继续紧张大幅平仓，而周末俄乌谈判有所进展、宏观局势有所缓和，多头大幅平仓导致行情从回撤到附近后企稳多空双方拉锯到均衡点附近。第二个交易日到第五个交易日，多方凭借着节假日交易所提高保证金和前期盈利的优势，稳扎稳稳打经过4次反复拉升、测试将战线从附近一路上退至，空方似乎也从未退缩。整周焦炭价格较上一周结算价上涨7.06%，上涨.5元/吨。多空双方增仓余手，成交量相对上周有所下降，整周资金沉淀处于净流入状态。
02技术分析
本周焦炭周线收带下影线的大阳线，持仓量有所增加、成交继续减少，价格突破05合约上市以来新高水平。日线20、60日均线向上运行，多头格局明显，日线MACD零轴上方红柱继续放大，黄白线重新金叉，多头动能在增加，上方压力暂无，下方支撑附近。
03基本面
（1）库存
钢厂焦炭库存万吨，周环比增加9万吨，主要港口库存万吨，环比减少18万吨，焦企库存万吨，周环比增加17万吨。从库存数据来看，焦炭企业库有所累积，港口库存在下降，钢厂库存有所增加。目前贸易商上情绪上还是偏谨慎的，而钢厂由于库存较低，被迫开启补库需求。
（2）产量需求
产量方面，随着省外运输逐渐恢复，焦企出货有所改善，库存压力缓解，在下游需求带动下，焦化厂开工有所回升，钢厂焦炉补库困难亦得到缓解，预计后续焦炭供应会逐步回升。需求方面，河北等地疫情管控放缓，原料物流运力逐渐恢复，前期生产受限的部分高炉开始积极为复产做准备。上周日均铁水产量万吨，预计4月铁水仍有较大回升空间。前期受制于采购困难，河北等地钢厂焦炭库存大幅去化，库存可用天数持续下降，伴随复产推进，焦炭补库需求走强。此外，由于焦炭期价迅速拉升，基差大幅收窄，部分投机贸易商入场询货，市场交易情绪旺盛。
（3）港口仓单成本：折算盘面价格元/吨
焦炭现货市场偏稳运行，第四轮涨价落地，累计涨幅元/吨。疫情的焦炭省外运输影响较大，焦企出货不畅，钢厂采购受阻。港口贸易情绪回落，投机性需求下降，贸易商多以出货为主。
（4）焦化厂利润：焦炭4轮涨幅落地，累计涨幅元/吨，焦企利润依然较低，成本端，焦煤现货价格坚挺，各地主流煤矿普遍上调-左右。节后焦炭现货或迎来第五轮提涨，期价整体支撑较强，但仍要